在好意思東時(shí)刻周一，有著“科技股大多頭”以及“芯片股遙遙望漲勢(shì)力”稱呼的好意思國(guó)銀行（Bank of America）下調(diào)該機(jī)構(gòu)關(guān)于好意思國(guó)芯片巨頭AMD（AMD.US）的股票評(píng)級(jí)以及指標(biāo)價(jià)，令市集參與者們頗感不測(cè)，這也使得AMD在周一好意思股交游時(shí)刻段成為市集關(guān)愛(ài)的“看跌焦點(diǎn)”。好意思國(guó)銀即將AMD股票評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“中性”，關(guān)于AMD的12個(gè)月內(nèi)指標(biāo)價(jià)從180好意思元下調(diào)至155好意思元。為止周一好意思股收盤(pán)，AMD股價(jià)收跌5.57%至130.870好意思元。
由于關(guān)于東談主工智能芯片以及個(gè)東談主電腦芯片業(yè)務(wù)的擔(dān)憂厚誼升溫，好意思國(guó)銀行下調(diào)該機(jī)構(gòu)關(guān)于AMD的評(píng)級(jí)，這亦然AMD股價(jià)周一跌超5%的蹙迫原因。好意思國(guó)銀行在這份最新發(fā)布的研報(bào)中暗示，下調(diào)AMD股票評(píng)級(jí)以及指標(biāo)價(jià)的中樞原因在于，瞻望2025年與東談主工智能以及PC相關(guān)的營(yíng)收限制將較該機(jī)構(gòu)此前的預(yù)期大幅下落。
比較之下，關(guān)于AI芯片界限的另外兩大巨頭——即英偉達(dá)（NVDA.US）以及博通（AVGO.US），好意思國(guó)銀行仍然給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，且指標(biāo)價(jià)均位列華爾街最高水平。因此好意思國(guó)銀即將“AI投資承諾大贏家之一”的AI芯片新勢(shì)力AMD評(píng)級(jí)與指標(biāo)價(jià)毫無(wú)征兆地下調(diào)，可謂令市集參與者們頗感不測(cè)。
由于英偉達(dá)在AI芯片界限仍處于掌握地位，且博通、邁威爾聯(lián)袂亞馬遜、微軟等巨頭們推出的自研AI ASIC芯片來(lái)勢(shì)洶洶，越來(lái)越多投資者關(guān)于AMD斬獲更大皆據(jù)中心AI芯片市集份額的信心昭彰下滑，因此投資者們開(kāi)動(dòng)拋售AMD，AMD本年以來(lái)的股價(jià)跌超11%，股價(jià)發(fā)達(dá)大幅跑輸費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)與標(biāo)普500指數(shù)，與英偉達(dá)、博通等熱點(diǎn)芯片股發(fā)達(dá)更是進(jìn)出甚遠(yuǎn)。
來(lái)自好意思國(guó)銀行的聞明分析師維韋克·阿利亞在給客戶的這份究詰請(qǐng)問(wèn)中暗示，數(shù)據(jù)暴露AMD仍未撼動(dòng)AI芯片霸主英偉達(dá)（NVDA.US）涓滴市集份額，以及博通（AVGO.US）與邁威爾科技（MRVL.US）聯(lián)手好意思國(guó)科技巨頭們推出的定制化AI芯片在超大限制數(shù)據(jù)中心界限日益增長(zhǎng)的偏好，可能將大幅制約AMD的市集份額增長(zhǎng)后勁。
阿利亞指令的好意思國(guó)銀行分析團(tuán)隊(duì)將AMD的股票評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“中性”，意味著好意思銀的分析師們關(guān)于AMD的態(tài)度從“看漲”轉(zhuǎn)為“嚴(yán)慎不雅望”，并將AMD在2025年和2026年的盈利預(yù)測(cè)辯認(rèn)下調(diào)了6%和8%。同期，他還將指標(biāo)價(jià)從180好意思元大幅下調(diào)至155好意思元。
好意思國(guó)銀行分析團(tuán)隊(duì)在這份研報(bào)中還將AMD 2025年數(shù)據(jù)中心AI芯片相關(guān)的營(yíng)收預(yù)期從89億好意思元下調(diào)至80億好意思元，比較之下華爾街分析師深廣預(yù)期則為96億好意思元至100億好意思元區(qū)間。該機(jī)構(gòu)以為英偉達(dá)AI GPU以及定制化AI芯片的增長(zhǎng)限制可能強(qiáng)于AMD所推出的同類(lèi)產(chǎn)物。
“天然咱們的預(yù)測(cè)暴露AMD的年同比增長(zhǎng)率將達(dá)到能夠54%，但超出市集深廣預(yù)期的可能性十分有限，這可能會(huì)延續(xù)對(duì)AMD的股價(jià)形成拋售壓力，”阿利亞指令的好意思國(guó)銀行分析團(tuán)隊(duì)寫(xiě)談。“AMD的產(chǎn)物線仍然比較英偉達(dá)逾期一年以上（況且英偉達(dá)正在加快發(fā)展），比較之下，AMD比較于英偉達(dá)還艱巨具有競(jìng)爭(zhēng)力的高性能收羅（比如以太網(wǎng)交換機(jī)、光學(xué)硬件）相關(guān)的產(chǎn)物組合。”
阿利亞指令的團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中還要點(diǎn)指出，該機(jī)構(gòu)戰(zhàn)役到的云貪圖巨頭亞馬遜（AMZN.US）AWS的一位高管最近發(fā)表挑剔稱，這家云貪圖職業(yè)提供商“尚未”看到客戶們關(guān)于AMD芯片的蒼勁需求，然而客戶們關(guān)于英偉達(dá)H100/H200乃至Blackwell AI GPU的需求仍然井噴式增長(zhǎng)，以及關(guān)于亞馬遜自研AI芯片需求相似蒼勁。
此外，好意思國(guó)銀行分析團(tuán)隊(duì)還暗示，瞻望在2025年上半年，個(gè)東談主電腦市集需求可能將出現(xiàn)一定過(guò)程調(diào)理，這可能將關(guān)于AMD的PC業(yè)務(wù)營(yíng)收產(chǎn)生不利影響。
“盡管PC/企業(yè)端職業(yè)器CPU市集增長(zhǎng)勢(shì)頭趨于柔順而不是蒼勁增長(zhǎng)，但計(jì)劃到跳動(dòng)企業(yè)英特爾（市集份額高達(dá)69%）的重組相關(guān)問(wèn)題，AMD仍有契機(jī)從當(dāng)今的約23%的市集份額中擴(kuò)大其份額。但在這技能PC市集需求調(diào)理將不行幸免殃及AMD PC業(yè)務(wù)。”阿利亞指令的團(tuán)隊(duì)補(bǔ)充談。“AMD在2025年的挑戰(zhàn)（亦然機(jī)遇）將是在英特爾占主導(dǎo)地位的企業(yè)PC這一細(xì)分市集合霸占更大限制份額，同期造反來(lái)自基于ARM架構(gòu)芯片的AI PC產(chǎn)物的（比如高通）寬闊競(jìng)爭(zhēng)挾制。”
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