裁剪：Aeneas云開體育
英偉達(dá)公布的最新財報，勝仗破記錄了！全年?duì)I收1305億好意思元，創(chuàng)下歷史新高，Blackwell更是需求驚東說念主。老黃勝仗啟齒感謝DeepSeek：它帶來的全新Scaling Law，讓面前本質(zhì)推理的籌辦量是疇昔的100倍，簡直成了英偉達(dá)的印鈔機(jī)。
就在剛剛，英偉達(dá)公布財報。
那一刻，全宇宙王人在不雅望。
出東說念主料到的是，英偉達(dá)2025財年第四季度，情況一派大好，并未受DeepSeek影響！以致，還連創(chuàng)三大記錄。
第四季度營收創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到393億好意思元，較上一季度增長12%，同比增長78%
數(shù)據(jù)中心第四季度營收創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到356億好意思元，較上一季度增長16%，同比增長93%
全財年?duì)I收創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到1305億好意思元，同比增長114%
老黃好意思瞻念地文牘：市集對Blackwell的需求十分蒼勁。
咱們已得勝已畢了Blackwell AI超算的范疇化坐褥，在首個季度就創(chuàng)造了數(shù)十億好意思元的銷售額。
以致，老黃還這么泄漏：感謝DeepSeek，它開源了一個全王塵宇宙級的推理模子。
因?yàn)樾峦评黻P(guān)節(jié)需要一步步想考，面前本質(zhì)推理經(jīng)由的籌辦量是疇昔的100倍！推理AI帶來新的Scaling Law，英偉達(dá)要笑瘋了。
總之，今天的財報一掃晦暗，對于疇昔一周融會受挫的AI關(guān)連股票，這確鑿是重要利好。
英偉達(dá)GPU，還能再戰(zhàn)多少年。
英偉達(dá)2025財年，受DeepSeek沖擊不大
財報走漏，英偉達(dá)發(fā)展一派大好，市集對AI芯片的需求依舊蒼勁。而Blackwell半導(dǎo)體的訂單，也曾數(shù)目驚東說念主。
在如斯喜東說念主的事跡面前，業(yè)內(nèi)在上個月的市集疑慮不錯鏟除了。
DeepSeek用一小部分本錢，就作念出了能和好意思國最先進(jìn)模子掰手腕的大模子，讓總共華爾街憂心忡忡：英偉達(dá)的硬件支撥要放緩了嗎？
如今看來，投資東說念主不錯把心放到肚子里了。
此前DeepSeek帶來的波動，如今看來僅僅一時的。英偉達(dá)的股價先是上升，隨后在波動的盤后往來中略有下落，此前在舊例往來中收漲3.7%。
而總的來看，手腳AI關(guān)連股票的最大受益者，英偉達(dá)的股價在疇昔兩年中也曾漲破400%。
如今，英偉達(dá)正履歷最要害的產(chǎn)物轉(zhuǎn)型，從銷售單個芯片轉(zhuǎn)為銷售好意思滿的AI籌辦系統(tǒng)，也即Blackwell全新芯片架構(gòu)。
在第四季度，英偉達(dá)也曾從Blackwell關(guān)連產(chǎn)物中取得110億好意思元收入，占公司舉座數(shù)據(jù)中心收入的50%。
英偉達(dá)展望，第一季度總收入為430億好意思元（崎嶇浮動2%），高于分析師平均預(yù)期的417.8億好意思元。
eMarketer分析師Jacob Bourne指出：「與之前的季度不同，在這份證明發(fā)布之前，市集懷疑豪情有所加多，主要源于對DeepSeek的擔(dān)憂以及對于Blackwell推出的疑問。但這次的事跡掃尾，也曾排斥了這些疑慮。」
不外，Blackwell依然存在小數(shù)小問題——它的產(chǎn)能栽植經(jīng)由復(fù)雜且本錢崇高，這對公司的利潤率釀成了壓力。
英偉達(dá)周三預(yù)測第一季度毛利率略低于預(yù)期——將降至71%，低于華爾街預(yù)測的72.2%。
但英偉達(dá)首席財務(wù)官Colette Kress在電話會議上泄漏，跟著公司進(jìn)一步加多Blackwell芯片的產(chǎn)量并裁汰本錢，英偉達(dá)的毛利率將在本財年晚些時間回升至75%左右的水平。
Meta取消租出，市集顧慮供過于求？
也曾一度，DeepSeek的崛起重創(chuàng)了英偉達(dá)股價，讓它的市值勝仗虧損了5930億好意思元，沖突了好意思國公司有史以來最大單日虧損的記錄。
此前，各大公司然而卯足了勁砸錢。微軟在面前財年，也曾為AI時候參預(yù)了800億好意思元的預(yù)算，Meta則首肯參預(yù)高達(dá)650億好意思元。
最近的一份券商證明，又讓市集運(yùn)轉(zhuǎn)杯弓蛇影：微軟取消無數(shù)好意思國數(shù)據(jù)中心的租出協(xié)議，粗略示意著市集也曾供過于求？
但面前，英偉達(dá)財報給市集注入一陣強(qiáng)心劑。
Third Bridge分析師Lucas Keh泄漏：「盡管DeepSeek取得了突破性進(jìn)展，英偉達(dá)與超大范疇云做事提供商的互助勢頭似乎仍在捏續(xù)。」
還有一個好音問，就更令英偉達(dá)竭力了：特朗普聯(lián)手奧特曼官宣的星際之門數(shù)據(jù)中心模樣，將使用英偉達(dá)的Spectrum X以太網(wǎng)時候進(jìn)行網(wǎng)羅通順！
也便是說，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)部門，還能再大賺一筆。
字據(jù)英偉達(dá)證明，退換后每股利潤為0.89好意思元，高于分析師預(yù)估的每股0.84好意思元。第四季度收入同比增長78%至393億好意思元，逾越了市集預(yù)期的380.4億好意思元。
數(shù)據(jù)中心部門的銷售額，占了英偉達(dá)大部分收入。在適度1月26日的季度內(nèi)，該額度增長了93%至356億好意思元，高于分析師預(yù)期的335.9億好意思元。
如今，英偉達(dá)和AMD王人在轉(zhuǎn)型為AI公司，數(shù)據(jù)中心利潤飆至了天文數(shù)字。
此時，游戲圖形也許簡直淪為了次要研討。
不錯看到，英偉達(dá)的AI籌辦業(yè)務(wù)不僅創(chuàng)造了游戲GPU九倍的銷售額，就連其網(wǎng)羅業(yè)務(wù)單唯獨(dú)項(xiàng)，在總共財年的事跡也已高出了游戲部門。
天然了，價值113.5億好意思元的游戲業(yè)務(wù)也依然是肆虐小覷的宏大市集。
黃仁勛：感謝DeepSeek，普及了需要更多芯片的推理模子
固然英偉達(dá)這次證明事跡全面逾越分析師預(yù)期，但公司股價仍未從1月27日17%的暴跌中復(fù)原。
這種虧損，似乎是由DeepSeek激勵的市集擔(dān)憂勝仗釀成的。
但是！黃仁勛在周三的采訪中反駁了這小數(shù)。
他泄漏，是DeepSeek普及了需要更多芯片的推理模子。
「DeepSeek很棒，因?yàn)樗_源了一個全王塵宇宙級的推理模子。」
由于新的推理關(guān)節(jié)會「一步步想考如何最佳地講述」問題，下一代AI將需要比舊模子多100倍的籌辦量。
財報發(fā)布后，老黃在羅致采訪時泄漏，「本質(zhì)這種推理經(jīng)由所需的籌辦量是咱們疇昔所用的100倍。」
DeepSeek的R1、OpenAI的GPT-4和xAI的Grok 3在內(nèi)的模子，王人使用了推理經(jīng)由。
況且最近，跟著DeepSeek-R1土產(chǎn)貨化部署的爆火，英偉達(dá)還躬行下場，開源了首個在Blackwell架構(gòu)上優(yōu)化的DeepSeek-R1。
勝仗已畢了推理速率栽植25倍，和每token本錢裁汰20倍的驚東說念主后果。
同期老黃也承認(rèn)，由于日益加強(qiáng)的出口管理，公司在中國的營收占比也曾下降了約一半。
不外正如他所言，「軟件終究自會找到出息。」
「開辟者總能找到主義云開體育，讓軟件在你所針對的任何系統(tǒng)上運(yùn)行，并創(chuàng)造出出色的軟件。」